为维护体系稳定5wJV防止金融系统对Z9RS济体系的负外部MqOy出效应，央行引fm89了自上而下的宏V3QO审慎监管评估体zOEQ(MPA)，创新了常备借贷便利(SLF)、短期流动性调节工具(SLO)、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)等一系列货币政策调控工具wH9r并于2016年秋开始收紧流动性hZuT2017年初启动“非典型”加息zneo上调了SLF、MLF和公开市场逆回购利率，全面s4TF升市场利率，有wZaO遏制了人民币贬qrBY和外汇储备流失DrgQ势（图3）。

美债利率上升未必意味着美gL0T下跌，但大概率意味着估值FA9C面临调XfZy